由本报（chinatimes.net.cn）进行报道，记者是刘凯，地点为北京。还不能忘啊。
3月27日，广汽集团，其股票代码为 601238.SH 以及 02238.HK，发布了2025年的业绩报告。在报告所涵盖的时期之内，集团的营业总收入去到了965.42亿元，并且与上一年相比呈现出下滑态势，下滑幅度为10.43%。而归母净利润为 -87.84亿元，同比出现了极为严重的暴跌情况，暴跌幅度达到了1166.51%。扣非归母净利润是 -98.63亿元，同比下降幅度为126.67%。每股收益为 -0.85元，这一数值低于机构一致预测的0.05元。
广汽集团方面针对业绩转亏作出解释，称在报告期内，受汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构等因素影响，公司汽车销量自第二季度起虽环比持续提升，可是全年汽车销量未达预期，并且为应对市场急剧变化，该公司调整并加大了销售投入。
一提值得说的是，广汽集团产品结构发生了关键性的变化。在2025年的时候，全集团汽车销量是172.15万辆。同年，终端销量为181.35万辆。当中节能与新能源车的销量共计88.82万辆。这一销量占比首次突破了50%。与2024年相比较，提升了大约6个百分点。
“番禺行动”启动一年，需求决策效率提升85%
于2024年年底的时候，广汽集团开启了为期三年的 “番禺行动” 改革。一直到2025年年底，自主品牌达成了研产供销财一体化的经营管控，引入了DSTE （战略到执行） 业务流程，导入了IPD （集成产品开发） 业务流程，还引入了IPMS （集成产品营销和销售） 业务流程，创立起“市场 + 技术” 形成 双轮驱动样式的产品开发模式。
改革施行一年之后，多项效率方面的指标呈现出改善的状况。有数据表明，广汽集团在产品规划方面的效率提高了30%，在产品立项评审方面的效率提高了67%，在需求决策方面的效率提高了85%，新车开发的周期缩短至18至21个月。然而，效率指标的这种改善在财务范畴尚未得以体现。2025年广汽集团的营收同比下降了10.43%，归母净利润出现了87.84亿元的亏损。财报显示，毛利率下降、销售费用增多以及研发投入一直处于高位是导致亏损的主要缘由。
汽车分析师田力，在接受《华夏时报》记者采访之时，表示，这份亏损财报，放在当前行业环境之下，并不算意外。“过去一年，整车行业的价格战，几乎没有停止过，从A级车打到30万元以上的高端市场，传统车企的利润空间，被持续挤压。广汽的问题在于，同时承受了合资下滑和自主投入的双重压力，这种‘两头承压’的局面，在行业之内并不多见。”。
与此同时，广汽集团董事长冯兴亚于致辞里着重强调的“以战时状态推进战略变革”，于财务方面同样呈现为费用支出高昂的情况。在报告报告期内，销售费用增长为8.75%，管理费用虽说下降了5.39%，然而研发投入却高达77.07亿元。更为关键的是，集团针对“组织效能重塑、流程重构、BU试点、人员优化”所要支付的直接以及间接成本，全都于当期报表当中得以体现，进而加剧了亏损。在高达87.84亿元的亏损里头，存在着因销量没达到预期、产品结构进行调整、合资产线予以优化等因素从而计提的无形资产以及存货的资产减值，从客观层面来讲这是一次彻彻底底的“财务大洗澡”，为往后能够轻装上阵清除了一部分历史包袱。
于田力而言，随便哪一家较大规模的汽车企业，若想要开展系统性的变革，在短时间之内，都不可避免地得付出关于财务方面的代价。组织作出调整，人员实施优化，流程进行再造，这些所产生的成本，都将会在当下就显现出来。而问题的关键要点在于，经由改革所带来的效力提升，最终究竟能不能转变成产品本身的竞争力以及在市场当中所占有的份额。
再者，广汽集团于组织层面所进行的变革同样在同步开展着。在2025年12月的时候，广汽集团开启了自主品牌BU的试点工作。一直到2026年3月，昊铂埃安、传祺以及动力总成这三大BU完成了组建，并且获取到了研产供销财各个环节的独立经营权限。在昊铂埃安BU组建完成之后，于2026年1月的销量达到了2.16万辆，和同比相比增长了171.63 %。
从合资板块来讲，广汽丰田在全年的销量为75.6万辆，与上一年相比增长了2.44%，节能以及新能源车型的销量方面，同比增长幅度为27.27%，其销量占比提升到了62.2%。由本地团队主导进行开发的铂智3X，在全年的销量超过了8万辆，连续6个月都摘取了合资新能源销量的冠军。然而，合资板块在利润贡献这方面，于财报里显著下降。由于日系品牌在我国市场的份额整体呈现出收缩的状况，广汽丰田、广汽本田的单车利润空间受到极大压缩。广汽本田为了推进新能源转型，针对产线的调整优化进行了计提减值的操作，并且还开展了人员优化工作，合资板块不但不能够“输血”，而且自身也已然开始“流血”了。
在研发领域，一直到2025年年底的时候，广汽集团自主研发投入累计超过了620亿元，专利申请数量超过2.49万件。然而，在把技术投入转变为市场竞争力这件事情上，广汽自主品牌依旧面临着挑战。有数据表明，广汽自主品牌的销量是60.92万辆，和同比相比下降了22.83%。其中，广汽埃安的销量是29.01万辆，同比下滑了22.62%，它的核心增长引擎在2025年不但没有能够接过接力棒，反倒变成了销量下滑的主要力量。针对整车制造业的情况而言，出现了毛利率为负百分之七点三五的状况，与同比相比，其大幅下滑幅度乃是九个点还多五个百分点还少零点四七个百分点，由此能够明显看出自主板块存在着价格战以及成本压力。在十五万元至二十五万元这个价格范围之内，埃安面对于比亚迪、小鹏、零跑等诸多品牌所带来的较为激烈的竞争态势，其主力车型处在终端一侧显示出价格出现了松动的情形。全固态电池被预计在二零二六年的时候能够实现小批量装车，然而行业之中普遍的预计是全固态电池达成大规模商业化这一目标仍然是需要三至五年的时间，在短时间之内它是难以对销量形成具有实际意义的拉动作用的。
海外销量增长48%，2026年挑战25万辆目标
就数据而言，国际化业务成为广汽集团在2025年的关键增长点，在报告期内，广汽自主品牌于海外终端的销量接近13万辆，同比增长大概是48%，全年投放了5款全新以及4款中改车型，新开拓了巴西、波兰、澳大利亚等16个市场，截止到2025年底，公司业务已覆盖全球87个国家和地区，累计建成630个网点。
海外销量有着可观的增速，然而，13万辆这般的规模跟头部自主品牌相比较，依旧存在差距，2025年的时候，比亚迪、奇瑞、吉利等车企海外销量均超过了50万辆，广汽自主品牌于海外市场的体量尚且处在第二梯队，海外KD工厂以及渠道建设still处于投入期，2025年海外业务还没有达成盈利。
就具体布局而言，广汽集团于海外市场着力推进本地化布局，将泰国、巴西以及欧洲当作核心市场，在全球范围内已部署了5座海外KD工厂。然而，欧洲市场针对中国电动汽车加征关税的政策环境存有不确定性，这或许会对广汽在欧洲市场的拓展节奏产生影响。
2026年的时候，广汽集团拟定达成自主品牌海外销量25万辆，相较于2025年差不多要翻倍，这一目标对海外供应链保障提出较高要求，对本地化运营提出较严格要求，对渠道管理能力提出较高标准，在2025年13万辆的基础之上达成翻倍增长，难度一点儿都不容小觑，不能被忽视。
在产品布局这块，广汽集团偕同华为于2025年3月开展合作去打造高端智能电动汽车品牌启境 ，到了2026年3月 ，首款车型也就是定位30万元级的新一代智能猎装GT7已然开启盲定 ，并将于6月上市 ，第二款中大型SUV计划在年内推出。从渠道方面来看 ，启境品牌计划于5月底让300家门店落地，以此覆盖76座城市。就换电领域这个范畴而言 ，广汽跟宁德时代展开合作 ，从而成为首家巧克力换电全生态合作车企。然而，30万元级别的市场当中，已经有极氪001、蔚来ET5和特斯拉Model Y等车型占据着，启境品牌能不能在竞争十分激烈的高端市场里打开局面，就有待市场去检验了。
关于县域市场这一块，公司作出至2026年上半年要新增600家全品牌体验店的规划，这600家体验店将覆盖全国90%以上的县域市场。然而呢，渠道下沉能不能够有效地拉动销量，这得去观察县域市场新能源车消费需求的释放节奏才行。目前来看，县域市场充电设施的覆盖率依旧是偏低的，并且三四线城市消费者对于新能源车的接受度和一二线城市是存在着差距的。
在飞行汽车这个领域当中，广汽旗下的高域品牌，其多旋翼飞行汽车GOVY AirCab，获得了将近2000架提出过意向的订单，预计在年底的时候进行量产交付。至于智能机器人业务这一方面，第四代产品GoMate Mini，做出了在2026年进行小批量量产的规划。这两个业务板块，都处于早期投入的阶段，关于飞行汽车的适航认证、空域管理、商业运营等这些环节，仍旧存在着政策方面的不确定性，在短时间之内，很难去贡献收入。
由公开信息可知，在2026年的1月至2月期间，广汽集团所累计达成的销量为20.31万辆，与同比情况相比增长了3%。其中，1月至2月这一阶段的销量受到春节因素的影响较为显著，而关于全年的走势状况，还需要对后续月份的表现加以观察才行。田力表达称：“行业淘汰赛已然步入深水区，在未来的两三年时间里，将会有更多的传统车企面临与之相类似的财务压力。就广汽而言，其成败与否，在很大程度上取决于新品牌能否稳固地站稳脚跟，取决于海外市场能否成功地形成规模，还取决于成本控制能否切实地落到实处。这三个环节中的任何一个环节倘若出现问题，都极有可能对整体的转型节奏产生影响。”。
