3月25日，《科创板日报》有讯，记者是徐赐豪，就在今晚，也就是25日的时候，快手公布了和其2025年第四季度财报挂钩的全年业绩。
财报呈现，二零二五年一整年，快手达成了总计收入一千四百二十七点七六亿元，和二零二四年的一千二百六十八点九八亿元相对比，同比增长了百分之十二点五，其增速相较于二零二四年的百分之十一点八，稍微有所回升，然而远远比不上二零二一到二零二三年那段高速增长的时期。
当中，二零二五年第四季度的时候收入是三百九十五点六八亿元，跟同比相比它增长了百分之十一点八。一整年的毛利是七百八十五点四九亿元，和同比相比较增长了百分之十三点四，毛利率从二零二四年的百分之五十四点六提升到了百分之五十五点零。
经调整之后的利润净额达到了二百零六点四七亿元，和上一年相比上升了百分之十六点五，经调整的净利润率是百分之十四点五。这属于快手连续第二年达成经调整净利润超过一百亿，并且其增速明显高于营收。
在今天举行的业绩会上，快手CFO金秉透露消息称，预估到2026年时，集团整体Capex也就是资本支出的投入，将会达到大概260亿元人民币，相较于2025年而言，会新增110亿元的投入。据了解，新增的资本开支，主要会被用于可灵大模型以及其他基础大模型的算力方面的支撑，其中还涵盖了离线数据存储处理等常规的服务器采购支出，以及数据和算力中心建设工程投入。
海外业务亏损大幅收窄
就分部业绩而言，快手的国内业务依旧是利润的主要源头所在。在2025年的时候，国内业务的收入呈现为1377.02亿元，与之前相比同比增长了12.7%，其经营利润从2024年的163.55亿元增长到了212.02亿元，增长幅度达到了29.6%。
其中，2025年业绩有显著亮点之一是海外业务盈利改善，全年海外业务贡献营收50.74亿元，经营亏损从2024年的9.34亿元大幅收窄至7600万元，同比改善幅度达91.9%，在2025年第四季度，快手海外经营亏损进一步收窄至5900万元，较上年同期的2.36亿元大幅减少。
针对此情况，快手方面于财报里作出解释，称主要是受益于运营效率的提升，核心发展市场巴西的DAU保持稳健，日均使用时长也保持稳健，电商GMV实现同比扩张，订单量同样实现同比扩张，AIGC为电商内容提供的赋能，以及物流成本的精细化管控，也对盈利改善起到了支撑作用。
先看收入构成，其主要涵盖了线上营销服务、直播以及其它服务。其中，线上营销服务是哪个板块？是收入占比最高的那个。在2025年，它全年的收入发生了怎样的变化？同比增长了12.5%，增长到了多少？增长到了815亿元，那它占总收入的比例又是多少？占总收入的57.1%。再说说电商业务驱动的其它服务收入，它增长得如何？增长最为显著，金额达到了多少？达到了222.27亿元，同比增长的幅度是多少？同比增长27.6%。最后说说直播业务收入，它是多少？为390.87亿元，同比增长了多少？同比增长5.5%。
在运营数据这块儿，快手应用里头，平均日活跃用户呢，于2024年的时候是3.99亿，到了2025年增长到了4.1亿，平均月活跃用户从7.1亿增长到了7.25亿。全年电商GMV大概是1.6万亿元，跟同比相比增长了15.0%；第四季度电商GMV是5218亿元，同比增长了12.9%。
程一笑，这位快手的CEO，于今日在业绩会上宣称，在2026年的时候，将会回归到内容电商的本质上去，核心是推进供给侧的改革。平台会从商家流量、产品、运营以及服务这四个维度加大投入，既要兼顾品牌商家，又要兼顾产业带商家，圈定100个重点产业带并进行动态维护，还要联动行业团队、中小团队以及服务商去扶持新商。与此同时，持续不断地提升货架场域的变现效率，扩大全域的商品供给，推动商家商品卡投放预算的增长，凭借精细化运营来驱动电商实现高质量发展。
2026年可灵AI预计实现收入同比翻倍以上增长
2025年，是快手AI技术深度进行赋能，且实现规模化变现的关键一年，财报专门对AI业务进展作出披露，当中可灵AI的表现在其中尤其突出，进而成为快手新的增长点。
按财报数据所显示的情况来看，在2025年的第四季度期间，名为可灵AI的营业收入达到了3.4亿元，就在当年的12月这个月份，单月收入突破了2000万美元，最后折合年化收入运行率也就是ARR达到了2.4亿美元。
《科创板日报》的记者留意到，在2025年的前三季度期间，可灵AI的收入情况分别是1.5亿元、2.5亿元以及3亿元，依据这些数据来进行计算，它在2025年一整年为快手所贡献的收入超过了10亿元，其商业化所取得的成效是非常显著的。
就技术迭代这块而言，可灵AI于2025年加快实现突破，推出了全球首个统一多模态视频模型可灵O1，还有具备“音画同出”能力的可灵2.6模型。在2026年2月上线的可灵3.0系列模型，又进一步把视频的理解、生成和编辑整合到统一AI工作流里，促使其在营销、电商、影视等专业场景得到广泛应用，并且用户群体从专业创作者朝着大众进行延伸。
快手科技的创始人同时身为首席执行官的程一笑，于业绩会上进行了透露，一直到2026年1月的时候，如今可灵AI的年化收入运行率，也就是ARR，已经超过了3亿美元。
他称，鉴于当下的增长态势，公司对于可灵AI在2026年达成收入同比增长超过一倍以上满怀信心，伴随模型能力、产品形态不断优化以及专业场景适配性提高，其商业化进程会进一步加快速度。
另外，程一笑于今日的业绩会上透露，快手会对Agent能力在诸多业务场景里的应用展开探索。于线上营销范畴，会为电商商家打造全流程自动化投放AI Agent，该项行动涵盖选品部分、素材生成这个环节、出价投放等各个方面，以此降低投放时候的门槛并且提升相应效果；在线索类行业探寻销售Agent，以此助力提升线索转化效率。在电商场景当中，会搭建搜推Agent用来改善用户搜索体验、促使订单量得到提升，与此同时探索基于Agent的自动算力优化，进而挖掘出AI的商业价值。
（科创板日报记者 徐赐豪）
